徐向前同志这次战役评价：“反刘湘的六路围攻是我们在四川打得时间最长最艰苦的一个战役。在红四方面军的历史上，也可以说是规模最大、持续时间最久……战绩最辉煌的一个战役……在反‘六路围攻’中最有决定意义的是万源一带的决战防御。假如万源失守，我军就有被压出川北的危险。敌人拼了死命，我们也拼了死命，这是关系川陕革命根据地生死存亡的一次决战，不拼命不行啊!”
敌人第四期的企图是：西线由通江北部沿川陕边界向东横扫；集中主力于东线夺取万源及其附近地区，尔后东西合击，以达到全部歼灭红军的目的。
1934年6月下旬，刘湘第四期总攻开始，共投入一百四十多个团的兵力。在东线，刘湘孤注一掷，将其总兵力的五分之四，计80余团10万多人投入战场。
面对敌人的强大攻势，7月上旬，方面军总部在万源前线召开军事会议，研究作战部署。徐向前根据敌人的进攻态势和兵力部署，判断敌人下一步将重点放在夺取万源上。因此主张红军利用万源一线山高林深的有利地形，实施决战防御。
1934年7月11日，川军开始以万源为主要目标的进攻。第一路向川陕边界的两河口推进，拟切断红军入陕道路；第二路和第三路以得汉城、第四路和总预备军一部以竹峪关为进攻目标；第五、第六两路企图攻占万源及其以西一线。唐式遵的第五路担任主攻。16日，川军前方总指挥唐式遵以8个旅的兵力向万源城东南孔家山、西南大面山及以西之南天门发起猛攻。红军依托有利阵地，以短促火力和滚木擂石，给川军以重大杀伤。22日和27日，川军又向大面山及万源城东之甑子坪发动两次猛攻，以整团、整旅兵力轮番冲击，均被红军挫败。刘湘见连攻不克，乃于8月初颁布重奖严惩条款，以3万银元作为夺下万源城的赏金，并宣布擅自弃阵者军法从事，长官不临阵指挥者处死。8月6日，敌再次发起猛攻。以第一师与陈国枢等部攻击甑子坪、花萼山，迂回万源西侧；第二、第三两师向万源正面玄祖殿、孔家山攻击。敌东线其他部队和西线第一、第二、第三、第四路全力配合。激战终日，红军阵地屹然不动。7日，敌先以密集炮火向红军主阵地轰击，随后出动飞机掩护步兵冲击。红军仍利用有利阵地和预设障碍，以短促火力辅之大刀及滚木擂石，挫败了川军的多次大规模进攻。7日下午，红军在击退川军轮番冲击后，乘势组织多路出击，追杀3公里多，使其无力再行进攻，取得了万源保卫战的胜利。在万源前线胜利击退敌人进攻的同时，西线红军在南起通江附近、北至小通江河一线上，也多次击退了敌第一、第二、第三、第四路的进攻，有力地配合了保卫万源的战斗。此战历时20多天，歼灭刘湘部1万余人，缴步枪千余支、机枪30余挺、迫击炮30余门，重创围攻川陕苏区的川军主力刘湘部，为红四方面军主力转入反攻创造了条件。
许世友对大刀特别钟爱。他常挂在嘴上的几句话是：红军枪弹不足，大刀是冷兵器中最为便当、最让敌人胆寒、最有号召力的一种兵器
1933年4月初，四川军阀刘湘集中50多个团的兵力在对川陕苏区发起的总攻中猛扑万源至通江一线红军阵地。许世友指挥红9军第25师正在大面山、青山与四川军阀刘湘的军队展开激战。一股敌人趁战事激烈，从25师73团和75团的结合部突了进来，已进至师指挥所右侧的山脚下。情况十分危急。师长许世友决定使用74团反击这股敌人。
反击的号声响了。许世友亲自带着师直属分队参加反击。他手执偃月刀，冲在前面。他右劈梅花，左扫残叶，又追又闪，又刺又防，三挑两戳，十几个川军士兵做了刀下鬼。其余的川军士兵吓得大喊：“天神下凡了！天神下凡了!”纷纷逃走。战士们见师长都冲锋在前，勇气大增，如潮水一样扑向敌人，喊杀声震天撼地。
许世友一马当先冲入敌阵后，见一个敌军指挥官正挥舞着手枪大喊大叫，便飞身过去，劈头就是一刀。也不知道是刀太快，还是砍得猛，那家伙的头向山坡下滚出了好远，身子还踉踉跄跄地向前跑了好几步……
一场血与火的拼杀结束了，漫山遍野都是敌人的尸体。突入之敌全部被歼。
当时在师长许世友的要求下，红25师从师长到战士，每人都有一把系红布的大刀，都是纯钢打造的，连砍十几个铜板都不卷刃。但是在长时间的激烈厮杀中，这些大刀都砍得卷刃了。
敌人向万源地区红军发起的进攻力量消耗殆尽。傍晚，我军发起了全线反击。师团干部带着部队一齐杀向敌人。敌人溃不成军，狼狈而逃。我军一气追杀三四公里，直把敌人赶到白沙河边才胜利返回阵地。
万源之战的规模不算最大，但万源之战的白刃格斗可以说是绝无仅有的。一个师，从师长到士兵，每人一把大刀与敌人短兵相接，这种场面是极为罕见的。
在此之前，许世友作为“大刀团长”早已威名远扬四方。许世友参加红军10年后，从战士到军长，无数次挥舞着大刀冲锋在前。1931年11月红4方面军打黄安城，许世友已经是红12师34团团长了。在战斗中他两次手举大刀率领战士同敌人开展肉搏。
许多史学家论断
如果“万源保卫战”失利，红四方面军被压出川北，川陕革命根据地必然被摧毁，那么20万国民党军就会夹击长征途中的中央红军。仅剩3万余人的中央红军行至川西，不但得不到红四方面军的接应，而且会遭到川、黔、滇各路敌人重兵的围追堵截，甚至有被敌人吃掉的危险，那么整个中国革命的进程就将会大大推迟。所以万源保卫战的伟大胜利不但关系到红四方面军的生死，川陕苏区的存亡，而且关系到整个工农红军的命运，中国革命的前途。
结果
万源保卫战的胜利，给敌人以极大的杀伤，为川陕苏区反“六路围攻”转入反攻创造了条件。此次作战之所以能够取得胜利，主要有以下几个原因：（1）战前准备充分。为了进行万源保卫战，红军不仅制定了正确的作战方针，而且进一步加强了防御工事。防守部队依据山势从下到上筑成了数道以至十数道堑壕，设置了层层鹿砦障碍，准备了大量滚木擂石。方面军还要求部队加强了政治工作和练兵。（2）坚守防御中，各部队广泛开展了夜袭活动，这些活动有利地配合了坚守防御作战的进行，给敌以一定的杀伤，并对敌造成心理上的威慑。（3）军民团结，同甘共苦，克服困难。由于部队战线较长，粮食补给等方面遇到了极大的困难。人民群众一致动员，协力支援前线作战，保证了部队作战的需要。
分类：民主革命战争
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